📊 粗评报告

评估日期: 2026年08月09日
标的数量: 7只（可交易6只）
评估体系: 十二维度独立评估 v5.0 (权重为初始先验，尚未经过足量回测校准)

⚠️ 概率已校准（基于105条回测数据），A级系统偏差-10%，B级-4%，C级+12%
🛡️ T+1分层止损：首日-12% | 次日ATR缓冲 | 常态-8%
🆕 Phase 5: 权重为初始先验 — 政策催化/国家队面等维度权重尚未经过足量回测校准，仅供参考
🆕 ZSCORE板块比价: 四维共振(天时/地利/人和/技术) | 过热预警 | 超跌机会
🆕 反身性分析 v5.0: 📈Q1自我强化(趋势跟随·移动止盈) | 💎Q2萌芽/纠偏(观察·轻仓试探) | 🚫Q3恐慌/弱势(回避·等待) | ⚠️Q4背离反弹(谨慎·短差)
🆕 周线分析: MA排列(30%) | 趋势强度(25%) | MACD状态(25%) | 成交量确认(20%)

📊 政策催化概况 (v5.0新增)

• 采集时间: 2026-08-09 02:00:30
• 数据新鲜度: ✅ 新鲜
• 部委覆盖: 4/5 部委采集成功
• cninfo全量扫描: 60条命中

🏛️ 国家队资本动向 (v5.0新增)

• 大基金: 减持1次/增持0次/权益变动0次
• 汇金/证金: —
• 诚通/国新: —
• 社保/养老金: —

详细命中:

⛔ 不可交易标的

• 招金黄金 (000506.SZ): 涨停封死(无法买入)

🌊 北向资金概况

• 方向: ⚪ 持平
• 5日累计: -0.25亿
• 连续: 1日

🏆 最优标的

山金国际 (000975.SZ) — 黄金 | 其他

核心信号: 多头排列、远离20日线、主力净流入、5日资金持续流入

操作建议: 📈 看涨 | 仓位20% | 持有3-5日
T+1止损: 首日¥23.19(-12%) | 次日¥23.19(-10%) | 常态¥24.24(-8%)
目标: ¥34.39 | 盈亏比2.5:1 | ATR=1.63

🥈 次优标的

紫金矿业 (601899.SH) — 铜

核心信号: 多头排列、远离20日线、主力净流入、5日资金持续流入

📊 全量对比

📈 趋势预测与操作建议

山金国际 (000975.SZ)

📊 核心参数

🛡️ T+1分层止损

🔎 基础信息

• 概念板块: 贵金属、内蒙古、沪深300样本股
• 北向资金: ⚪持平(5日-0.25亿)
• 股东户数: 股东户数65047户(稳定)

📐 ZSCORE板块比价

• ZSCORE评分: 62分 | 天时~板块偏热(z=1.8)、地利~其他·非主线、地利✓热度验证一致、人和~量能中性(z_vol=0.3)

• 板块ZSCORE概况: z_price=1.9 | z_vol=0.3 | z_composite=1.8

• 四维共振信号: ✗天时 ✗地利 ✗人和 ✓技术 (1/4) — 黄金 | 偏热(1.0~2.0)

🔄 反身性分析

• 象限: 恐慌/弱势 (Q3) | 29分
• SBI: +5 | 价格趋势: -0.91 | 强度: -5
• 特征: 偏见悲观(sbi=+5)、价格下跌(-12.1%)、负反馈循环
• 建议: 🚫 回避，等待情绪企稳

📈 周线趋势

• 趋势: 强势上涨 (65分) | 均线: 均线缠绕 | MACD: MACD死叉区 | 量能: 上涨放量·健康
• 信号: 周线·强势上涨(30.6%)、周线·放量上涨

🎯 主力行为 & 筹码集中度

• 主力行为: ⚪ Bonus+0 | 日线:— | 周线:—
• 筹码集中: 60分 | ⚪相对稳定 | 变化-4.5%
• 筹码相对稳定(-4.5%)

⚠️ 风险提示: 🔴 国家队撤离

紫金矿业 (601899.SH)

📊 核心参数

🛡️ T+1分层止损

🔎 基础信息

• 概念板块: 贵金属、福建、沪深300样本股
• 北向资金: ⚪持平(5日-0.25亿)
• 股东户数: 股东户数1252002户↑12.9%

📐 ZSCORE板块比价

• ZSCORE评分: 62分 | 天时~板块偏热(z=1.5)、地利~其他·非主线、地利✓热度验证一致、人和~量能中性(z_vol=0.3)

• 板块ZSCORE概况: z_price=1.6 | z_vol=0.3 | z_composite=1.5

• 四维共振信号: ✗天时 ✗地利 ✗人和 ✓技术 (1/4) — 铜 | 偏热(1.0~2.0)

🔄 反身性分析

• 象限: 恐慌/弱势 (Q3) | 29分
• SBI: -7 | 价格趋势: -0.90 | 强度: 6
• 特征: 偏见悲观(sbi=-7)、价格下跌(-11.9%)、负反馈循环
• 建议: 🚫 回避，等待情绪企稳

📈 周线趋势

• 趋势: 强势上涨 (55分) | 均线: 均线缠绕 | MACD: MACD死叉区 | 量能: 量能中性
• 信号: 周线·强势上涨(20.2%)

🎯 主力行为 & 筹码集中度

• 主力行为: ⚪ Bonus+0 | 日线:— | 周线:—
• 筹码集中: 34分 | 🔵分散迹象 | 变化+12.9%
• 筹码分散迹象(+12.9%)

⚠️ 风险提示: 🔴 国家队撤离

湖南黄金 (002155.SZ)

📊 核心参数

🛡️ T+1分层止损

🔎 基础信息

• 概念板块: 贵金属、湖南、中证500成份股
• 北向资金: ⚪持平(5日-0.25亿)
• 股东户数: 股东户数213701户↑94.8%

📐 ZSCORE板块比价

• ZSCORE评分: 62分 | 天时~板块偏热(z=1.8)、地利~其他·非主线、地利✓热度验证一致、人和~量能中性(z_vol=0.3)

• 板块ZSCORE概况: z_price=1.9 | z_vol=0.3 | z_composite=1.8

• 四维共振信号: ✗天时 ✗地利 ✗人和 ✓技术 (1/4) — 黄金 | 偏热(1.0~2.0)

🔄 反身性分析

• 象限: 萌芽/纠偏 (Q2) | 76分
• SBI: +40 | 价格趋势: -0.89 | 强度: -36
• 特征: 偏见乐观(sbi=+40)、价格未涨(-11.2%)、预期领先价格或纠偏中
• 建议: 💎 观察等待，若价格突破可跟进

📈 周线趋势

• 趋势: 上涨 (50分) | 均线: 均线缠绕 | MACD: MACD死叉区 | 量能: 量能中性
• 信号: 周线·上涨趋势(11.6%)

🎯 主力行为 & 筹码集中度

• 主力行为: ⚪ Bonus+0 | 日线:— | 周线:—
• 筹码集中: 0分 | ⚠️高度分散 | 变化+94.8%
• 筹码高度分散(+94.8%)，散户涌入

⚠️ 风险提示: 🔴 国家队撤离

中金黄金 (600489.SH)

📊 核心参数

🛡️ T+1分层止损

🔎 基础信息

• 概念板块: 贵金属、北京、沪深300样本股
• 北向资金: ⚪持平(5日-0.25亿)
• 股东户数: 股东户数243988户↑55.5%

📐 ZSCORE板块比价

• ZSCORE评分: 62分 | 天时~板块偏热(z=1.8)、地利~其他·非主线、地利✓热度验证一致、人和~量能中性(z_vol=0.3)

• 板块ZSCORE概况: z_price=1.9 | z_vol=0.3 | z_composite=1.8

• 四维共振信号: ✗天时 ✗地利 ✗人和 ✓技术 (1/4) — 黄金 | 偏热(1.0~2.0)

🔄 反身性分析

• 象限: 萌芽/纠偏 (Q2) | 73分
• SBI: +19 | 价格趋势: -0.96 | 强度: -18
• 特征: 偏见乐观(sbi=+19)、价格未涨(-16.1%)、预期领先价格或纠偏中
• 建议: 💎 观察等待，若价格突破可跟进

📈 周线趋势

• 趋势: 强势上涨 (60分) | 均线: 均线缠绕 | MACD: MACD死叉区 | 量能: 上涨温和放量
• 信号: 周线·强势上涨(26.6%)

🎯 主力行为 & 筹码集中度

• 主力行为: ⚪ Bonus+0 | 日线:— | 周线:—
• 筹码集中: 12分 | ⚠️高度分散 | 变化+55.5%
• 筹码高度分散(+55.5%)，散户涌入

⚠️ 风险提示: 🔴 国家队撤离

山东黄金 (600547.SH)

📊 核心参数

🛡️ T+1分层止损

🔎 基础信息

• 概念板块: 贵金属、山东、沪深300样本股
• 北向资金: ⚪持平(5日-0.25亿)
• 股东户数: 股东户数194535户↑10.2%

📐 ZSCORE板块比价

• ZSCORE评分: 62分 | 天时~板块偏热(z=1.8)、地利~其他·非主线、地利✓热度验证一致、人和~量能中性(z_vol=0.3)

• 板块ZSCORE概况: z_price=1.9 | z_vol=0.3 | z_composite=1.8

• 四维共振信号: ✗天时 ✗地利 ✗人和 ✓技术 (1/4) — 黄金 | 偏热(1.0~2.0)

🔄 反身性分析

• 象限: 恐慌/弱势 (Q3) | 29分
• SBI: +6 | 价格趋势: -0.96 | 强度: -5
• 特征: 偏见悲观(sbi=+6)、价格下跌(-15.4%)、负反馈循环
• 建议: 🚫 回避，等待情绪企稳

📈 周线趋势

• 趋势: 强势上涨 (60分) | 均线: 均线缠绕 | MACD: MACD死叉区 | 量能: 上涨温和放量
• 信号: 周线·强势上涨(18.4%)

🎯 主力行为 & 筹码集中度

• 主力行为: ⚪ Bonus+0 | 日线:— | 周线:—
• 筹码集中: 36分 | 🔵分散迹象 | 变化+10.2%
• 筹码分散迹象(+10.2%)

⚠️ 风险提示: 🔴 国家队撤离

赤峰黄金 (600988.SH)

📊 核心参数

🛡️ T+1分层止损

🔎 基础信息

• 概念板块: 贵金属、内蒙古、上证380成份股
• 北向资金: ⚪持平(5日-0.25亿)
• 股东户数: 股东户数128168户↓12.8%

📐 ZSCORE板块比价

• ZSCORE评分: 62分 | 天时~板块偏热(z=1.8)、地利~其他·非主线、地利✓热度验证一致、人和~量能中性(z_vol=0.3)

• 板块ZSCORE概况: z_price=1.9 | z_vol=0.3 | z_composite=1.8

• 四维共振信号: ✗天时 ✗地利 ✗人和 ✓技术 (1/4) — 黄金 | 偏热(1.0~2.0)

🔄 反身性分析

• 象限: 恐慌/弱势 (Q3) | 28分
• SBI: -10 | 价格趋势: -0.90 | 强度: 9
• 特征: 偏见悲观(sbi=-10)、价格下跌(-11.8%)、负反馈循环
• 建议: 🚫 回避，等待情绪企稳

📈 周线趋势

• 趋势: 强势上涨 (55分) | 均线: 均线缠绕 | MACD: MACD死叉区 | 量能: 量能中性
• 信号: 周线·强势上涨(31.5%)

🎯 主力行为 & 筹码集中度

• 主力行为: ⚪ Bonus+0 | 日线:— | 周线:—
• 筹码集中: 90分 | 🟡趋于集中 | 变化-12.8%
• 筹码趋于集中(-12.8%)

⚠️ 风险提示: 🟡 资金面弱势 🔴 国家队撤离

🔥 板块共振分析

当前热门板块:

• 🔥 元器件 (涨停154家)
• 🔥 电气设备 (涨停118家)
• 🔥 化工原料 (涨停89家)
• 🔥 专用机械 (涨停79家)
• 🔥 汽车配件 (涨停79家)

个股板块共振:

• 山金国际: 72分 — 显著强于行业、强于大盘、大盘上行
• 紫金矿业: 65分 — 强于行业、大盘上行、波动正常
• 湖南黄金: 72分 — 显著强于行业、强于大盘、大盘上行
• 中金黄金: 76分 — 显著强于行业、显著强于大盘、大盘上行
• 山东黄金: 68分 — 显著强于行业、大盘上行
• 赤峰黄金: 53分 — 强于行业、大盘上行、波动剧烈

⚠️ 最弱标的

赤峰黄金 (600988.SH) - 黄金

风险提示: 🟡 资金面弱势 🔴 国家队撤离

📡 a-stock-data 实时行情叠加层

数据来源: 腾讯财经 qt.gtimg.cn (不封IP, 实时更新)

a-stock-data 覆盖了评估中心原本拿不到的 4 个维度:
1. 振幅% — 衡量当日波动率，>3% 即为高波动
2. 量比 — 当前成交量 vs 最近5日均量，>1.5 即放量
3. 涨跌停价 — T+1止损分层的关键参考
4. 实时 PE/PB — 比 tushare 的 daily_basic(昨收) 更接近当前交易价

📈 周线技术分析层 (中长期)

注: 即使日内涨停封死无法买入, 周线信号决定值不值得加入自选股观察池

解读:
- 山金国际: 周线125/200 📈 周线强势 — 中长期强势, 值得加入自选股观察池
- ✅ 周线MACD金叉: 中期趋势反转买点出现
- 紫金矿业: 周线135/200 📈 周线强势 — 中长期强势, 值得加入自选股观察池
- ✅ 周线MACD金叉: 中期趋势反转买点出现
- 湖南黄金: 周线70/200 ➡️ 周线偏强 — 中长期偏强, 可持有观察
- 中金黄金: 周线130/200 📈 周线强势 — 中长期强势, 值得加入自选股观察池
- ✅ 周线MACD金叉: 中期趋势反转买点出现
- 山东黄金: 周线130/200 📈 周线强势 — 中长期强势, 值得加入自选股观察池
- ✅ 周线MACD金叉: 中期趋势反转买点出现
- 赤峰黄金: 周线140/200 📈 周线强势 — 中长期强势, 值得加入自选股观察池
- ✅ 周线MACD金叉: 中期趋势反转买点出现
- 招金黄金: 周线125/200 📈 周线强势 — 中长期强势, 值得加入自选股观察池
- ✅ 周线MACD金叉: 中期趋势反转买点出现

📊 ZSCORE 四维共振层 (核心 15%权重)

算法来源: 评估系统板块热度观察模块 ZSCORE四维共振模型
核心: 天时(板块ZSCORE位置)/地利(主线题材)/人和(资金量能)/技术(个股趋势共振)

🔄 反身性三阶段诊断层 (核心 15%权重)

算法来源: Soros反身性理论 + SBI主流偏见指数 + 四象限模型 (v5.0)
核心: 主流偏见指数(SBI -100~+100) × 价格趋势(-1~+1) → 四象限定位

反身性诊断结果

反身性泡沫风险预警

🎯 通达信主力全景层 (核心 35%权重)

算法来源: 通达信《主力全景主图系统 V3.9》核心算法 Python 移植
核心: 主力资金分级(A/B/C/D) + 筹码分布(DCZ/九十成本) + 趋势决策通道 + 资金攻击/逃亡信号

主进分级

筹码分布分析

趋势决策通道

多维环境共振

📊 筹码面分析

股东户数变化趋势判断筹码集中度
数据源: tushare → akshare cninfo（巨潮资迅免费）

🛡️ T+1分层止损与盈亏比

🏛️ 政策催化量化评分

来源: policy_map.json | 强度 0-100（取最强匹配，避免重复加分）

🌊 动量M引擎 — 进出场层

来源: TRAE exit_position 系统 | 动量分 M[-100,+100] + dM/d2M 序列计算

💎 筹码修正层 (双重数据源: tushare → akshare cninfo)

来源优先 tushare stk_holdernumber，降级 akshare cninfo（巨潮资迅）
⚠ A股股东户数仅季度披露，数据存在滞后，仅作弱信号参考

🌸 花穿20 / 女穿20 信号层 (短线入场时机)

来源: EMA3/EMA7 上穿 MA20 | 触发=入场时机信号 | 有效期≤2交易日 | 衰减函数: max(0, 1-days/2)

⚠️ 高分看空背离警示

以下标的综合分超过70分，但上涨概率低于50%，综合分与系统方向矛盾，请结合资金面/筹码面/反身性综合判断

• ⚠️ 赤峰黄金: 综合90.1分(S级)但上涨概率仅47%，资金面看空，系统方向偏看空

🚫 短板否决门禁 (VETO v0.1)

以下标的虽综合(技术质量)分不低,但存在致命短板被一票否决;否决覆盖跨维度推理初判,可追溯到具体维度分

🎯 综合决策卡

来源: 跨维度推理引擎 (cross_dimension_reasoning.py)
优先级: 矛盾模式 > 简单加权分数（模式命中时以模式结论为准）

🧠 结构化决策层(v1)

重构为决策引擎输出 · 数据缺失严格标N/A · 估算项标注

1. 核心决策摘要

3条核心做多逻辑:
- 多头排列
- 远离20日线
- 主力净流入
- 5日资金持续流入
- 市场情绪高涨

3条核心风险:
- 🔴 国家队撤离
- 反身性恐慌/弱势象限(Q3),预期未验证

📊 动量快照: M=34.5 | dM=-2.0 | d2M=-29.3 · ⚪动量平稳

2. 因子归因分解表

贡献值=(维度得分-50)×权重 · 固定权重:技术15/资金20/情绪10/基本面10/板块10/热度5/ZSCORE15/反身性15

迷你图▓每格10分,█后小字(贡献/累计) · 同标尺横向对比

| 维度 | 权重 | 山金国际(图/分) | 紫金矿业(图/分) | 山金国际(贡献/累计) | 紫金矿业(贡献/累计) |
|:---:|:---:|:---:|:---:|:---:|:---:|:---:|
| 技术 | 15% | ▓▓▓▓▓▓▓▓□□ (77.00) | ▓▓▓▓▓▓▓▓□□ (77.00) | 4.05/4.05 | 4.05/4.05 |
| 资金 | 20% | ▓▓▓▓▓▓▓▓□□ (82.00) | ▓▓▓▓▓▓▓▓□□ (82.00) | 6.40/10.45 | 6.40/10.45 |
| 情绪 | 10% | ▓▓▓▓▓▓▓□□□ (73.00) | ▓▓▓▓▓▓▓□□□ (68.00) | 2.30/12.75 | 1.80/12.25 |
| 基本面 | 10% | ▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓ (100.00) | ▓▓▓▓▓▓▓▓▓▓ (99.00) | 5.00/17.75 | 4.90/17.15 |
| 板块 | 10% | ▓▓▓▓▓▓▓□□□ (72.00) | ▓▓▓▓▓▓□□□□ (65.00) | 2.20/19.95 | 1.50/18.65 |
| 热度 | 5% | ▓▓▓▓▓▓▓□□□ (70.00) | ▓▓▓▓▓▓▓□□□ (70.00) | 1.00/20.95 | 1.00/19.65 |
| ZSCORE | 15% | ▓▓▓▓▓▓□□□□ (62.00) | ▓▓▓▓▓▓□□□□ (62.00) | 1.80/22.75 | 1.80/21.45 |
| 反身性 | 15% | ▓▓▓□□□□□□□ (29.00) | ▓▓▓□□□□□□□ (28.60) | -3.15/19.60 | -3.21/18.24 |

驱动力定性识别:
- 山金国际: 均衡驱动型(多因子贡献分散); 负向拖累:反身性-3.1
- 紫金矿业: 均衡驱动型(多因子贡献分散); 负向拖累:反身性-3.2

3. 子模型共识与分歧指数(DI)

5子模型方向赋分:+1看多/0中性/-1看空; 强共识=均值>0.3且标准差<0.5 · 分歧根因列明示每子模型得分理由

分歧根因追溯:
- 山金国际(σ=0.75): 反身性看空(SBI=-29); 动量中性(d2M=-29); 筹码中性(-4%📉) → 预期领先价格,待突破确认
- 紫金矿业(σ=0.98): 反身性看空(SBI=-40); 动量看空(d2M=-85); 筹码看空(13%📈) → 预期领先价格,待突破确认
- 湖南黄金(σ=0.98): 反身性看空(SBI=-43); 动量看空(d2M=-66); 筹码看空(95%📈) → 预期领先价格,待突破确认
- 中金黄金(σ=0.98): 反身性看空(SBI=-24); 动量看空(d2M=-63); 筹码看空(56%📈) → 预期领先价格,待突破确认
- 山东黄金(σ=0.98): 反身性看空(SBI=-17); 动量看空(d2M=-62); 筹码看空(10%📈) → 预期领先价格,待突破确认

4. 关键参数敏感性测试

模拟: 反身性权重15%→30%(占比最大可调节维度),重算综合分并判断排名是否颠覆

排名颠覆: ✅ 否(排名稳健)

5. 评分外信号审计

以下因子未纳入主评分体系,但方向可能颠覆决策;数据缺失严格标N/A,不做外推

5b. 信号变量量化矩阵

纯量化指标 · MA20斜率/乖离率来自tushare日K rolling · 5日主力净流入来自moneyflow · PE分位来自daily_basic · 缺失严格N/A

6. 市场系统性风险敞口(Beta代理)

基于当日振幅%推断 · 估算值 · 振幅>5%→1.2-1.5 | 3-5%→0.8-1.2 | <3%→0.5-0.8

PIAF 7模型综合决策卡

统一引擎: piaf_signals.py | 五因子合成Z + 领先滞后预测 + 背离度 + 动量衰减 + 分层阈值 + 综合评分

A型虚假繁荣警示

价格强但两融弱，反弹由ETF/国家队推动，杠杆资金未跟进，警惕回补

• 计算机: 背离度+3.20 | 两融5日-6.25% | 预测Z(t+3)=-0.39 | 轻仓试探，设止损，观察3-5日融资回流
• 电力设备: 背离度+2.51 | 两融5日-4.52% | 预测Z(t+3)=-0.35 | 轻仓试探，设止损，观察3-5日融资回流
• 石油石化: 背离度+2.29 | 两融5日-3.95% | 预测Z(t+3)=+0.01 | 轻仓试探，设止损，观察3-5日融资回流
• 公用事业: 背离度+1.59 | 两融5日-3.02% | 预测Z(t+3)=-0.95 | 轻仓试探，设止损，观察3-5日融资回流

生成时间: 2026-08-09 08:57:48