天宇股份 (300702.SZ) 评估报告
一、基础行情
| 指标 | 数值 | 评价 |
|---|---|---|
| 最新价 | ¥22.68 | - |
| 近5日涨幅 | +5.4% | ⚠️ 短期加速 |
| 近10日涨幅 | +10.7% | ⚠️ 加速上涨 |
| 近20日涨幅 | +4.2% | ✅ 趋势向上 |
| 近30日涨幅 | +1.3% | ✅ 稳健 |
| MA5 | 21.95 | 价格>MA5 ✅ |
| MA10 | 21.40 | 价格>MA10 ✅ |
| MA20 | 21.23 | 价格>MA20 ✅ |
| MA60 | 21.56 | 价格>MA60 ✅ |
| 量比(5/20) | 1.45 | ⚠️ 放量中等 |
| 5日均幅 | 3.86% | ⚪ 适中 |
技术面判断: 均线多头排列，近期加速上涨，量能温和放大。
二、估值指标
| 指标 | 数值 | 评价 |
|---|---|---|
| PE(TTM) | 87.16倍 | ❌ 偏高 |
| PB | 2.21倍 | ⚠️ 中等 |
| 总市值 | 79亿 | 中小盘 |
| 流通市值 | 48亿 | 适中 |
| 换手率 | 2.57% | ⚪ 正常 |
| 行业 | 化学制药 | - |
估值判断: PE 87倍处于高位，需要业绩高增长支撑。
三、财务指标
| 指标 | 数值 | 评价 |
|---|---|---|
| ROE | 2.84% | ❌ 偏低 |
| 营收同比增长 | +13.23% | ✅ 增长良好 |
| 毛利率 | 30.14% | ✅ 中等偏上 |
| 净利率 | 5.20% | ⚠️ 一般 |
财务判断: 营收增长良好，但ROE偏低，盈利能力有待提升。
四、股东户数变化
| 时间 | 户数 | 变化 |
|---|---|---|
| 20250630 | 16,573户 | - |
| 20250930 | 15,238户 | -8.1% |
| 20251231 | 14,367户 | -5.7% |
| 20260331 | 14,955户 | +4.1% |
| 20260630 | 14,076户 | -5.9% |
| 合计变化 | - | -15.07% ✅集中 |
筹码判断: 股东户数减少15%，筹码集中，洗盘效果良好。
五、资金流向
| 日期 | 主力净流入 | 超大单 | 大单 |
|---|---|---|---|
| 09/21 | ≈0万 | ≈0万 | ≈0万 |
| 09/22 | ≈0万 | ≈0万 | ≈0万 |
| 09/23 | ≈0万 | ≈0万 | ≈0万 |
| 09/24 | ≈0万 | ≈0万 | ≈0万 |
| 09/28 | ≈0万 | ≈0万 | ≈0万 |
| 09/29 | ≈0万 | ≈0万 | ≈0万 |
| 09/30 | ≈0万 | ≈0万 | ≈0万 |
| 合计 | +0万 | +0万 | -0万 |
资金判断: 近10日主力净流入几乎为零，资金面无明显参与。
六、股性画像
| 指标 | 数值 | 评价 |
|---|---|---|
| 类型 | 网格型 | ⚪ 均值回归特性 |
| vitality | 68 | 活性中等 |
| explosive | 46 | 爆发力中等 |
| elasticity | 56 | 弹性一般 |
| persistence | 38.50 | 持续性一般 |
股性判断: 网格型特征明显，适合做网格而非趋势持有。
七、筹码分布
| 指标 | 数值 | 评价 |
|---|---|---|
| 获利盘 | 88% | ⚠️ 高位密集 |
| 筹码均价 | ¥21.36 | 当前价偏离+6% |
| 当前价 | ¥22.68 | - |
| CR10 | 66.08% | 集中度较好 |
| HHI | 1550 | 分散度中等 |
筹码判断: 获利盘88%处于高位密集状态，需警惕派发风险。
八、井论分析
识别结果: ⚠️ 未识别标准五段结构
井论无明确信号，无法判断井型。
九、缠论分析
| 指标 | 数值 | 评价 |
|---|---|---|
| 方向 | 看空 (-1) | ❌ |
| 置信度 | 59% | 中等 |
| Z值 | 1.67 | 偏高 |
| 位置 | 中枢之上 | ⚠️ |
| 背驰 | True | ❌ 顶背驰 |
多级别共振:
- 周线: 盘整 Z=1.67
- 30分钟: 不可用
缠论判断: 日线出现顶背驰，Z值1.67处于偏高位置，提示回调风险。
十、近期走势
| 日期 | 开 | 高 | 低 | 收 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| 09/01 | 21.33 | 21.98 | 21.22 | 21.74 | +1.64% |
| 09/02 | 22.00 | 22.04 | 21.48 | 21.77 | +0.14% |
| 09/03 | 21.96 | 21.96 | 21.50 | 21.59 | -0.83% |
| 09/04 | 21.60 | 22.05 | 21.53 | 21.62 | +0.14% |
| 09/07 | 21.50 | 21.61 | 21.17 | 21.34 | -1.30% |
| ... | - | - | - | - | - |
| 09/16 | 19.85 | 20.73 | 19.65 | 20.49 | +3.38% |
| 09/21 | 20.20 | 21.23 | 20.06 | 21.20 | +5.74% |
| 09/22 | 21.09 | 21.88 | 20.97 | 21.74 | +2.55% |
| 09/28 | 21.68 | 22.25 | 21.13 | 22.25 | +4.46% |
| 09/29 | 21.85 | 22.26 | 21.29 | 22.02 | -1.03% |
| 09/30 | 22.01 | 22.98 | 21.75 | 22.68 | +3.00% |
走势特点: 经历9月上旬回调（最低¥19.65）后反弹，近期加速上涨。
十一、综合评估
评分汇总
| 维度 | 评分 | 权重 | 加权分 |
|---|---|---|---|
| 基本面 | 55分 | 20% | 11分 |
| 技术面 | 50分 | 25% | 12.5分 |
| 资金面 | 30分 | 20% | 6分 |
| 筹码面 | 55分 | 20% | 11分 |
| 四维信号 | 45分 | 15% | 6.75分 |
| 综合 | - | - | 47.25分 |
关键风险点
- ❌ PE过高 (87倍) - 估值偏高
- ❌ ROE偏低 (2.84%) - 盈利能力弱
- ❌ 主力资金零流入 - 缺乏支撑
- ❌ 缠论顶背驰 - 技术回调信号
- ⚠️ 获利盘高位密集 (88%) - 派发风险
关键亮点
- ✅ 股东户数减少 (-15.07%) - 筹码集中
- ✅ 营收增长良好 (+13.23%) - 基本面有支撑
- ✅ 均线多头排列 - 趋势向上
- ✅ 毛利率较高 (30.14%) - 盈利质量尚可
十二、操作建议
评级: ⚪ 观望（等待回调机会）
理由:
1. PE 87倍估值偏高，需要业绩验证
2. 主力资金零参与，上涨缺乏实支撑
3. 缠论顶背驰信号，短期回调风险大
4. 获利盘88%高位密集，派发风险高
5. 股东户数减少是积极信号，但需时间验证
若已持仓:
- 破MA5（¥21.95）减一半
- 破MA10（¥21.40）清仓
- 止盈目标：暂不设，观察回调幅度
若空仓:
- 不建议追高
- 等待回调至MA20（¥21.23）附近再观察
- 确认主力资金流入后再考虑
十三、四维分析对比
| 维度 | 本系统判断 | 风险提示 |
|---|---|---|
| 股性 | 网格型 | 均值回归，不宜追趋势 |
| 筹码 | 88%获利盘 | 高位派发风险 |
| 井论 | 无信号 | 无法判断 |
| 缠论 | 顶背驰 | 回调信号 |
综合: 四维信号偏空，需谨慎对待。
评估日期: 2026-10-06
数据截止: 2026-09-30收盘
风险评估: 中高（估值偏高+资金缺失+技术背驰）